銀行也來收 金價能不漲?
信息來自:南洋網 · 作者:潘興才 · 日期:12-08-2015

2012-10-28

美國聯邦儲備局已啟動第三輪無上限的貨幣量化寬松政策(QE3),從10月開始每月購入4000億羌元的“抵押后援證券”(MBS)直至高居約9%失業率下降至可接受之水平,可是金價則應聲而起,有直逼每安士1800美元水平之勢。

將銀行沁由的全國約250萬單位“資”不抵“債”的房屋轉移至聯儲局后,銀行立刻如釋重擔,但對結構性的失業率之下降,猶屬中遠期的效應。

因此,QE3的真目的是再次拯救“大得不能倒”的銀行,以增強它們對更大風險的承受力和有能力遵守從明年生效的新銀行業管制規則,即巴塞爾(Basel)Ⅲ。

局部恢復金本位制

在巴塞爾Ⅲ下,“抵押后援證券”不再是銀行資本萬分中的一級資產,而為黃金取而代之,并占據6%的分額。換言之,黃金等同現金,也就是中國人所說的“金錢”,金即錢,錢即金。

這意味著被廢除達41年的金本位制又獲得小部分的恢復;意謂著無固有價值的貨幣(Fiat Currency)開始被當作劣幣,而沖向他國的銀幣,如人民幣。

在現行的巴塞爾Ⅱ之下,美國“大得不能倒”的銀行是將“抵押后援證券”和國庫債務列為一級資產,等同于現金而作為發放貸款的主要儲備。

這也就是4年前美國發生金融核爆的主因之一。

抵押后援證券是劇毒

在《解剖華爾街金融核爆》文章(2008-11-12日刊于南洋商報,附圖《美國金融彈結構圖(一指禪功疊羅漢表演)(附圖一)》)中,我曾標明:這座倒置金字塔的底層僅是區區7千億羌元的MBS(抵押后援證券),卻在上面疊著一層比一層闊大的4大層衍生品和銀行信貸便利,那是危如累卵,有如上演“一指禪功疊羅漢”。


注解:

MBS=Mortgage Backed Securities,即以房屋按揭抵押為憑據的債券。

CDO=Collateralised Debt Obligations,它是源自MBS的衍生品債券,可譯為債務抵押憑證。

CDS=Credit Default Swaps,即信用違約掉期合約。CDS的投資者就是承擔CDO違約風險的承保者可獲得分期支付的保費。它是CDO的衍生品債務。

合成CDO(Synethetic CDO)。它是CDS的衍生品債務,亦即具有CDO+CDS的收益。

一旦次級房貸者停止還本付息,這座倒置的泰山立即轟然崩塌!

風險度一層比一層高而的各類衍生品為什么補充允許在市場推售并且可以它們為抵押品而取得銀行信貸來收購更多的這類衍生品、更何況MBS本身不僅是劇毒,也是炸彈。

它全無抗拒風險的能力。難怪“大得不能倒”的銀行被炸得倒斃于華爾街,或淹淹一息。

經過QE1和2兩輪的救助后,這些“大得不能倒”的銀行如今又站起來了;為了協助壓低利率近于0%之水平,它們繼續在玩奠基于利率的衍生品,其中9家承頂著共值約200萬億美元的這種利率衍生品。

QE3提供充足銀根

QE3的另一個真目的,是為它們提供充足的流動性(銀根)而將美元利率維持于低水平。

這不但協助它們頂住約200萬億羌元的利率衍生品,而且可讓聯儲局繼續濫印紙鈔和有利于紙鈔在國內外流通,從而發售更多的國債。

由于黃金能保值而且是高風險資產的最佳避“風”港,所以,“大得不能倒”的銀行終于接受巴塞爾Ⅲ的規定:黃金即現金,等同承認將MBS列為“一級資產:是大錯誤:那是把炸彈藏在背包上,當時中國驚覺MBS的騙局,迫使美國兌現7000億美元MBS。

黃金倒置金字塔

終于它們醒覺并接納美國紐約聯邦儲備銀行副總裁已故約翰‧埃特爾(John Exter,1910-2006)繪制的黃金倒置金字塔(附圖二)對零風險度黃金的主張:黃金原是紙幣(法定貨幣,以政府信用為后盾或儲備,典型如美元)的儲備。


注:依照各類資產的風險度來往上排疊,從底層零風險的黃金到最高層(最高風險)的衍生品,同時黃金可頂住所有上層的風險。

在經濟景氣或蓬勃期,紙幣從低層(低風險資產)流向高層(高風險資產)。經濟不景氣或蕭條時,所有高風險資產則從上流下至紙幣。所以,現金是皇帝。

當美元紙幣已成為穿衣的世界皇帝時,美國金融秩序遲早崩潰,紙幣必然流向避“風”港,所以,金價不斷地攀登新高峰:黃金已是貨幣性原產品。

一輪又一輪的QE的推出,從長期來看,是在自我摧毀美元的霸權地位,使各國盡量減少美元在儲備中的分額。“國必自伐,而后從伐之”。

銀行也來收黃金

巴塞爾Ⅲ的施行必將使世界各國進一步減少美元的儲備分額,而增加黃金的儲備分額。

以美元為中心的世界貨幣秩序正在發生陣陣大幅度的量變,攪亂并拖慢世界實體經濟的發展步伐。

1913年20美元可買一安士的黃金,約100年后的今天(2012年),同樣的一安士黃金則需要約1750美元,美元對黃金貶值達8,650%!

為防備資產被QE3進一步的洗劫,銀行正靜悄悄地主搶購黃金行動,明年將明目張膽,甚至接受“定期存金”戶口,使它產生利息收入。

美元紙幣所造成的無硝煙亂世正方興未艾。銀行都要囤積黃金了,金價能不飚升嗎?
 

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